據(jù)了解，邁瑞醫(yī)療成立于１９９１年，經(jīng)過３０多年的發(fā)展，已經(jīng)成為中國醫(yī)療器械行業(yè)絕對龍頭企業(yè)?？v觀其發(fā)展歷程“內(nèi)生增長＋外延并購”缺一不可，例如在２０２１年邁瑞就曾斥資５．３２億歐元收購了海肽生物，填補了國內(nèi)在體外診斷上游頂尖原料領(lǐng)域的眾多空白，這也是其發(fā)展史上最大的一筆收購。

自１９９１年成立以來，經(jīng)過３０多年的發(fā)展，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)發(fā)展成為我國醫(yī)療器械生產(chǎn)的絕對龍頭企業(yè)。主營業(yè)務(wù)覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大醫(yī)療器械領(lǐng)域，并逐步拓展至動物醫(yī)療、微創(chuàng)外科、骨科耗材等領(lǐng)域。

公司在２００６　年作為中國首家醫(yī)療設(shè)備企業(yè)在美國紐約證券交易所成功上市，成功登陸紐交所后，邁瑞醫(yī)療募集資金約２．７億美元，在資本市場加持下，走上了并購之路。

開始并購

２００８年，通過２．０２億美元現(xiàn)金并購Ｄａｔａｓｃｏｐｅ公司生命信息監(jiān)護業(yè)務(wù)，邁瑞醫(yī)療在全球監(jiān)護行業(yè)所占的市場份額達到１０％，躋身全球監(jiān)護領(lǐng)域第三大品牌。

大規(guī)模并購

２０１１年公司開始了大規(guī)模并購，密集布局了ＩＶＤ、輸注泵、骨科及內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)，收購了深科醫(yī)療、蘇州惠生、浙江格林藍德、長沙天地人、杭州光典、武漢德骼拜爾、北京普利生、上海醫(yī)光、上海長島等十多家公司，在強化主業(yè)的同時不斷擴充產(chǎn)品管線布局。

２０１３年，公司又以１．０５　億美元（６．２３　億人民幣）價格收購了美國高端超聲診斷系統(tǒng)排名第五的Ｚｏｎａｒｅ公司，進入高端超聲市場，產(chǎn)品種類不斷豐富。當時，Ｚｏｎａｒｅ　的研發(fā)團隊已開發(fā)出了具有革命性意義的ＺＯＮＥ－ＳｏｎｏｇｒａｐｈｙＴＭ　技術(shù)（區(qū)域成像技術(shù)），顯著提升了產(chǎn)品圖像質(zhì)量。同年９月，邁瑞醫(yī)療又并購了澳大利亞的Ｕｌｃｏ醫(yī)療有限公司，進一步加強了在澳大利亞、新西蘭以及其他大洋洲島嶼的市場表現(xiàn)。

美股退市，登陸創(chuàng)業(yè)板

２０１６年，邁瑞醫(yī)療以３３億美元完成私有化，從美股退市。在２０１５年私有化前夕，邁瑞醫(yī)療在美股的市盈率為１８倍、估值僅２１３億元；而同期，國內(nèi)Ａ股上市的醫(yī)藥類公司平均市盈率高達５８倍。

２０１８年１０月，公司成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板；同年實現(xiàn)營業(yè)收入１３７．５３億元，同比增長２３．０９％，凈利潤３７．１９億元，同比增長４３．６５％。

此后，邁瑞醫(yī)療總部設(shè)在中國深圳，在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的超過３０個國家設(shè)有４０家境外子公司；在國內(nèi)設(shè)有１７家子公司，超過４０家分支機構(gòu)。此時公司產(chǎn)品及解決方案己經(jīng)應(yīng)用于全球１９０多個國家和地區(qū)，形成全球化研發(fā)、制造、營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

史上最大收購

２０２１年９月，邁瑞醫(yī)療正式完成收購芬蘭ＨｙＴｅｓｔ?。桑睿觯澹螅簟。希êｋ纳铮┘捌湎聦僮庸荆保埃埃ス蓹?quán)的交易，交易價款為５．３２億歐元（約合人民幣４０．３５億元），這也成為邁瑞醫(yī)療有史以來最大一筆收購。

通過收購ＨｙＴｅｓｔ?。桑睿觯澹螅簟。希êｋ纳铮?，邁瑞醫(yī)療迅速補強了核心原料自研資產(chǎn)能力，可保障未來原料供應(yīng)安全及成本優(yōu)化，同時填補了國內(nèi)在體外診斷上游頂尖原料領(lǐng)域的眾多空白。此外，邁瑞醫(yī)療還可獲得海肽生物的２０００多家客戶，以及遍布全球的銷售網(wǎng)絡(luò)，進一步拓展海外市場。

根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購

縱觀邁瑞醫(yī)療３０多年的發(fā)展之路，內(nèi)生增長與外延收購缺一不可。在前兩天的業(yè)績說明會上，其除了對公司賬上的大額現(xiàn)金流進行了說明之外。也表示將繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)標的，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購，持續(xù)拓展能力邊界，擴大可及市場空間。

２０２３年４月２７日，邁瑞醫(yī)療披露２０２２年年報及２０２３年第一季度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入３０３．６６億元，同比增長２０．１７％；實現(xiàn)歸母凈利潤９６．０７億元，同比增長２０．０７％。其中國內(nèi)市場創(chuàng)收１８６．６７億元，同比增長了２２．３３％；國際市場收入已高達１１６．９８億元，同比增長了１６．８６％。

２０２３年一季報顯示，邁瑞醫(yī)療主營收入８３．６４億元，同比上升２０．４７％；歸母凈利潤２５．７１億元，同比上升２２．１４％；扣非凈利潤２５．２９億元，同比上升２２．０５％；負債率２８．６％，投資收益－１０９．１３萬元，財務(wù)費用－５８７．６３萬元，毛利率６６．４％。

作為醫(yī)療器械龍頭，邁瑞醫(yī)療保持了每年２０％以上的業(yè)績增速，５年來公司營業(yè)收入復合增長率２１．８９％，歸母凈利潤復合增長率２６．７７％，營收與凈利潤規(guī)模均較２０１８年翻倍。

現(xiàn)金流充裕

值得一提的是，公司財報顯示一季度末公司賬上有接近?。玻矗皟|貨幣資金，對此邁瑞醫(yī)療表示，長期以來，公司高度重視經(jīng)營現(xiàn)金流。２０２２年公司實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額?。保玻保矗眱|元，同比增長?。常矗梗玻?。公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流已持續(xù)多年均高于當年度歸母凈利潤，體現(xiàn)了公司對經(jīng)營質(zhì)量始終如一的追求和健康可持續(xù)的經(jīng)營成果；２０２３年一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額１３．３億元，同比增長?。担常常ァ?/p>

另外，在４月?。玻溉者~瑞醫(yī)療發(fā)布分配預案公告顯示，擬?。保肮膳砂l(fā)現(xiàn)金股利?。矗翟ê悾?，預計派現(xiàn)金額合計為?。担矗担秲|元，派現(xiàn)額占?。玻埃玻材甓葰w屬于上市公司股東的凈利潤比例為?。担叮罚梗?。如按照該公告實施，公司五年共計派現(xiàn)?。保担罚叮竷|元，并且分紅比例持續(xù)提升。

研發(fā)投入創(chuàng)新高

在研發(fā)投入方面，邁瑞醫(yī)療在２０２２年內(nèi)公司研發(fā)投入再創(chuàng)新高，總金額達３１．９１億元，占同期營業(yè)收入的比重為１０．５１％。在深交所創(chuàng)業(yè)板上市５年來，其堅持自主創(chuàng)新把營收的?。保埃プ笥彝度胙邪l(fā)，已累計研發(fā)投入近?。保保皟|元。

２０２３年第一季度，公司研發(fā)投入?。梗常竷|元，同比增長?。玻叮常埃ァＭ度敕较蛑饕w生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以及微創(chuàng)外科、動物醫(yī)療等種子業(yè)務(wù)，并且種子業(yè)務(wù)持續(xù)保持超額投入的趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，２０２０年全球醫(yī)療器械行業(yè)市場規(guī)模為４７７４億美元，同比增長５．６３％，預計到２０２４年全球醫(yī)療器械行業(yè)規(guī)模將達接近６０００億美元，２０１７至２０２４年復合增長率為５．６％，行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長。

而中國器械市場快速增長，增速遠高于藥品及全球器械市場。截至２０２０年，中國醫(yī)療器械市場規(guī)模約為７３４１億元，同比增長１８．３％，接近全球醫(yī)療器械增速的４倍，中國已經(jīng)成為僅次于美國的全球第二大醫(yī)療器械市場。

國內(nèi)市場地位

如此巨大的市場空間里，邁瑞醫(yī)療作為“國產(chǎn)醫(yī)械一哥”，市場地位也在不斷提升。在國內(nèi)市場，邁瑞醫(yī)療產(chǎn)品覆蓋中國近?。保比f家醫(yī)療機構(gòu)和?。梗梗ヒ陨系娜揍t(yī)院，產(chǎn)品滲透率進一步提升。

據(jù)公司統(tǒng)計，生命信息與支持領(lǐng)域的大部分子產(chǎn)品如監(jiān)護儀、呼吸機、除顫儀、麻醉機、輸注泵、燈床塔和體外診斷領(lǐng)域的血球業(yè)務(wù)等市場份額均成為國內(nèi)第一，并且全線產(chǎn)品的市場份額每年均在持續(xù)提升。根據(jù)已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示，公司也是收入體量最大的國產(chǎn)醫(yī)療器械品牌。

國際市場地位

在國際市場，經(jīng)過２０多年的耕耘耦和品牌建設(shè)，通過在北美、西歐等全球最頂尖的醫(yī)院引入公司產(chǎn)品，在全球最領(lǐng)先的客戶需求的檢驗下，打磨出最好的產(chǎn)品，奠定堅實的客戶基礎(chǔ)和品牌影響力。在過去的３年里，其獲取了大量的訂單，加快了在各國公立市場及高端客戶群的突破。據(jù)公司統(tǒng)計，監(jiān)護儀、麻醉機、呼吸機、血球去年在全球的份額已實現(xiàn)市場前三的地位。

“全球前２０”越來越近

值得一提的是，在很久之前，邁瑞醫(yī)療就確立成為“全球前２０”械企的目前。根據(jù)醫(yī)療器械行業(yè)網(wǎng)站?。停澹洌椋悖幔臁。模澹螅椋纾睢。Γ希酰簦螅铮酰颍悖椋睿鐨v年發(fā)布的全球醫(yī)療器械公司?。保埃皬娕判邪?，公司在　２０２０年、２０２１年和?。玻埃玻材甑呐琶謩e為第?。矗澄?、第?。常段缓偷凇。常参唬沃鹉晏嵘?。未來公司也將持續(xù)發(fā)揮核心競爭力，不斷朝著全球前二十大醫(yī)療器械公司的目標邁進。

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作為國內(nèi)“醫(yī)械一哥”，邁瑞醫(yī)療的一舉一動都牽動著市場的關(guān)注，在此次業(yè)績說明會上，對于充裕的現(xiàn)金流，公司表示優(yōu)秀的經(jīng)營現(xiàn)金流是外延并購的重要基礎(chǔ)。未來，公司也將繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)標的，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購，持續(xù)拓展能力邊界，擴大可及市場空間。正所謂無并購不巨頭，縱觀邁瑞三十多年的的發(fā)展歷程里，其不斷壯大的背后，“內(nèi)生增長＋外延并購”缺一不可，那么未來又將會有什么樣的標的被其收入囊中？

（文章來源于互聯(lián)網(wǎng)）